“醫(yī)用敷料第一股”沖擊創(chuàng)業(yè)板，最大供應(yīng)商變身第二大股東

近日，因“醫(yī)美面膜”而備受關(guān)注的的哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司（以下簡稱“敷爾佳”）創(chuàng)業(yè)板IPO被受理。敷爾佳擬募資18.96億，其中8.85億元用于品牌營銷推廣，6.55億用于生產(chǎn)基地建設(shè)，3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，5691萬元用于研發(fā)及質(zhì)量檢測中心建設(shè)。

主營產(chǎn)品長期依賴外部采購

2017年成立的敷爾佳主要從事專業(yè)皮膚護(hù)理產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售， 產(chǎn)品覆蓋醫(yī)療器械類敷料產(chǎn)品和功能性護(hù)膚品 。2020 年，醫(yī)療器械類敷料產(chǎn)品占比 25.9%，市場排名第一。

披露數(shù)據(jù)顯示，敷爾佳主營產(chǎn)品長期依靠外部采購。2018年至2021年2月，敷爾佳主營產(chǎn)品中直接人工成本全部為零?！肮局鳡I業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要來自外部采購產(chǎn)成品，不存在自主生產(chǎn)情形，故營業(yè)成本基本由直接材料構(gòu)成，不涉及直接人工?！狈鬆柤言谡泄蓵斜硎?。

2021年2月，敷爾佳收購北星藥業(yè)全部股權(quán)，后者是哈三聯(lián)（002900.SZ）旗下從事化妝品和醫(yī)療器械生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)的全資子公司。自此，敷爾佳擺脫主營產(chǎn)品依賴外部采購的窘境，具備自主生產(chǎn)能力。

此外，2019年，敷爾佳迎來業(yè)績暴漲，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.42億元，較2018年暴漲259.44%。2020年，公司業(yè)績增速明顯放緩，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.85億元，同比增長18.12%；凈利潤6.48億元，同比下降1.97%。

最大供應(yīng)商變身第二大股東

公開資料顯示，作為公司實(shí)控人，張立國持有93.81%股權(quán)，哈三聯(lián)持有5%股權(quán)，為該公司第二大股東。

但在今年年初，哈三聯(lián)與敷爾佳還停留在上下游合作關(guān)系。據(jù)悉，作為“敷爾佳”產(chǎn)品全國總代理，敷爾佳主要擔(dān)任產(chǎn)品獨(dú)家銷售、推廣和品牌運(yùn)營維護(hù)，哈三聯(lián)負(fù)責(zé)產(chǎn)品獨(dú)家生產(chǎn)。2018年至2020年，敷爾佳向哈三聯(lián)采購額占各期存貨采購總額的比例均超過 95%。

今年2月，哈三聯(lián)以北星藥業(yè)100%股權(quán)增資敷爾佳，取得敷爾佳5%股權(quán)，哈三聯(lián)從最大供應(yīng)商變身公司第二大股東。

此次換股收購，哈三聯(lián)與敷爾佳、張立國簽署了《哈爾濱三聯(lián)藥業(yè)股份有限公司關(guān)于哈爾濱敷爾佳科技發(fā)展有限公司之投資協(xié)議》（以下簡稱"《投資協(xié)議》"），其中約定了優(yōu)先認(rèn)購權(quán)、優(yōu)先購買權(quán)、共同出售權(quán)、業(yè)績承諾及補(bǔ)償、更優(yōu)惠條款等特殊權(quán)利條款。

6月，三者簽署《投資協(xié)議》補(bǔ)充協(xié)議，約定自敷爾佳遞交招股書日起，上述協(xié)議終止。若敷爾佳IPO失敗，上述協(xié)議自動(dòng)恢復(fù)并由張國立一人承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

作為一家專業(yè)皮膚護(hù)理產(chǎn)品公司，敷爾佳自主研發(fā)能力備受關(guān)注。2021年一季度，公司291名員工中，其中研發(fā)人員 2 人，研發(fā)費(fèi)用13.2萬元。因此，敷爾佳急切擴(kuò)大研發(fā)規(guī)模及投入，截至招股書簽署日期，研發(fā)人員增至 6 人。此次擬募集資金中用于研發(fā)及質(zhì)量檢測中心建設(shè)資金5691萬元，占總募集資金3%。