曾靠疫情紅利業(yè)績(jī)起飛的“口罩股”頭部企業(yè)正面臨著營(yíng)收凈利下滑溯侦，庫(kù)存壓力不斷攀升以及新業(yè)務(wù)拓展緩慢的困境墅糯。

近日，穩(wěn)健醫(yī)療况魔、振德醫(yī)療相繼發(fā)布2023年年度業(yè)績(jī)報(bào)告况逼，兩家公司2023年業(yè)績(jī)均出現(xiàn)不同幅度下滑，凈利潤(rùn)更是大幅縮水询烤，同比去年下降六七成忙甩。包括隔離防護(hù)用品在內(nèi)的醫(yī)用耗材板塊經(jīng)歷新冠大流行輝煌后，業(yè)績(jī)大幅回落旷酗，是穩(wěn)健醫(yī)療和振德醫(yī)療營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙下跌的原因。

對(duì)于隔離防護(hù)用品的庫(kù)存情況以及如何調(diào)整產(chǎn)品布局等問(wèn)題元炭，《華夏時(shí)報(bào)》記者分別聯(lián)系采訪穩(wěn)健醫(yī)療和振德醫(yī)療星嗜，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

防護(hù)產(chǎn)品收入大幅下滑

艱難软吐，成為感控防護(hù)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)在過(guò)去一年的關(guān)鍵詞瘩将。

雖然穩(wěn)健醫(yī)療是通過(guò)“winner穩(wěn)健醫(yī)療”和“Purcotton全棉時(shí)代”兩大品牌實(shí)現(xiàn)醫(yī)療板塊及消費(fèi)板塊協(xié)同發(fā)展，但是穩(wěn)健醫(yī)療在年報(bào)中表示：“對(duì)于公司來(lái)說(shuō)凹耙，2023年是極為艱難的一年姿现。宏觀環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，感染防護(hù)產(chǎn)品需求大幅下降肖抱，消費(fèi)市場(chǎng)分層多變备典，都對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成巨大影響异旧。”

穩(wěn)健醫(yī)療2023年年報(bào)顯示提佣，2023年吮蛹，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入81.85億元，同比下滑27.89%拌屏；歸母凈利潤(rùn)為5.80億元潮针，同比下滑64.84%；扣非后凈利潤(rùn)為4.12億元倚喂，同比下滑73.61%每篷；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為10.63億元，同比下滑64.36%笛吱。

分行業(yè)來(lái)看搁蛤，包括。2023年翎钳，穩(wěn)健醫(yī)療醫(yī)用耗材挑画、健康生活消費(fèi)品及其他板塊的營(yíng)收分別為38.62億元、42.63億元和6069.74萬(wàn)元鸣丝，分別同比下降46.74%猎肄、增長(zhǎng)6.36%和下降35.14%。

對(duì)于歸母凈利潤(rùn)下滑的原因瘪巡，穩(wěn)健醫(yī)療表示欠住，受公共衛(wèi)生事件影響，感染防護(hù)產(chǎn)品市場(chǎng)需求大幅下降佳珊，營(yíng)業(yè)收入比上年減少約38.2億元揉民，故導(dǎo)致公司歸母凈利潤(rùn)大幅下滑 ；公司2023年處理感染防護(hù)產(chǎn)品和處置感染防護(hù)生產(chǎn)設(shè)備听公，減少歸母凈利潤(rùn)約2.5億元 鼎嫉；公司商譽(yù)減值減少歸母凈利潤(rùn)約1.88億元。

而另一家行業(yè)頭部企業(yè)的業(yè)績(jī)狀況也令人堪憂周伦。振德醫(yī)療發(fā)布2023年業(yè)績(jī)報(bào)告稱夕春，2023年?duì)I業(yè)收入約41.27億元，同比減少32.76%专挪；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.98億元及志，同比減少70.82%；基本每股收益0.74元寨腔，同比減少74.22%速侈。

官網(wǎng)介紹，振德醫(yī)療成立于1994年，是醫(yī)用敷料和感控防護(hù)產(chǎn)品主要的供應(yīng)商之一倚搬。產(chǎn)品線涵蓋包扎與固定冶共、創(chuàng)面護(hù)理、手術(shù)感控潭枣、基礎(chǔ)護(hù)理比默、防護(hù)隔離、壓力治療與VTE預(yù)防盆犁、造口失禁護(hù)理帅唬、高端傷口護(hù)理等不同使用場(chǎng)景。

年報(bào)顯示蘸腾，2023年噪怜，振德醫(yī)療感控防護(hù)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入6.41億元，同比下降78%鸟焊；基礎(chǔ)護(hù)理產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入10.72億元予售，同比增長(zhǎng)3.2%；手術(shù)感控產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入14.26億元藕龄，同比增長(zhǎng)16.92%湿斩；壓力治療與固定產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入4.27億元，同比下降12.86%削蕊；造口及現(xiàn)代傷口護(hù)理產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入5.39億元忧埠，同比增長(zhǎng)15.28%。

對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降的原因元丈，振德醫(yī)療解釋稱坤乌，主要系報(bào)告期內(nèi)隔離防護(hù)用品銷售收入下降所致。同時(shí)显驼，對(duì)于報(bào)告期內(nèi)壓力治療與固定產(chǎn)品銷售收入下降原因哼御，公司稱是報(bào)告期內(nèi)部分繃帶類產(chǎn)品生產(chǎn)基地升級(jí)改造并搬遷，對(duì)產(chǎn)品出貨產(chǎn)生一定影響所致焊唬。

而這種業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)目前并沒(méi)有止步恋昼。振德醫(yī)療披露2024年一季報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.64億元赶促，同比下降25.88%焰雕；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7339.76億元，同比下降49.89%芳杏；基本每股收益0.28元，同比降低49.09%辟宗。

疫情紅利過(guò)后何去何從

受疫情影響爵赵， “口罩股”曾一度大放異彩，振德醫(yī)療、穩(wěn)健醫(yī)療也曾有過(guò)業(yè)績(jī)與股價(jià)起飛的高光時(shí)刻空幻，但是疫情紅利過(guò)后烁峭，他們迎來(lái)了業(yè)績(jī)退潮的困境。

振德醫(yī)療在2020年的營(yíng)收凈利創(chuàng)下歷史最高秕铛，歸母凈利潤(rùn)一舉實(shí)現(xiàn)了驚人的四位數(shù)的增長(zhǎng)挤毯，其中實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為25.49億元，同比增長(zhǎng)1524.99%讯完。2021年两漫，雖然防疫類防護(hù)用品銷售大幅度增加，但當(dāng)時(shí)防疫類防護(hù)用品價(jià)格回歸于扳，振德醫(yī)療業(yè)績(jī)有所回落宅集。

2020年至2022年，剔除防疫類防護(hù)用品后炸穿，振德醫(yī)療分別實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入27.47億元拔灾、32.38億元、33.58億元暖鬓，同口徑較上年同期分別增長(zhǎng)54.64%继锰、17.87%、3.71%麸档。而保持增長(zhǎng)的原因在于及窃，2020年振德醫(yī)療獲得高價(jià)國(guó)際訂單，2020年及此后兩年里不斷出貨交付这敬。

振德醫(yī)療曾啟動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)建計(jì)劃航夺，2020年和2021年在浙江紹興、浙江義烏崔涂、安徽淮南阳掐、河南許昌以及肯尼亞開(kāi)始了數(shù)個(gè)產(chǎn)能拓展和升級(jí)的建設(shè)項(xiàng)目，總投資額超過(guò)20億元人民幣冷蚂。2023年年報(bào)顯示缭保，還有十幾個(gè)項(xiàng)目仍在建設(shè)中，涉及年產(chǎn)4240萬(wàn)件高性能醫(yī)療器械生產(chǎn)基地蝙茶、年產(chǎn) 7000 萬(wàn)件手術(shù)感控類產(chǎn)品項(xiàng)目艺骂、紗布類產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)充及裝修改造工程等。

2020年上市的穩(wěn)健醫(yī)療隆夯，當(dāng)年便實(shí)現(xiàn)了近六倍的歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)钳恕，醫(yī)用口罩、防護(hù)服等醫(yī)用防疫產(chǎn)品銷售大幅蹄衷，可以說(shuō)是乘上了疫情紅利的東風(fēng)忧额。不過(guò)厘肮，到2021年，疫情得到有效控制后武帚，醫(yī)療防護(hù)產(chǎn)品的銷售價(jià)格回歸常態(tài)咆杯，穩(wěn)健醫(yī)療的醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)也開(kāi)始大幅下滑，公司當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)同比下滑67.48%称海。

穩(wěn)健醫(yī)療已從單一的醫(yī)用耗材生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展成為以棉為核心原材料终太，主要從事棉類制品的研發(fā)、生產(chǎn)脓甘、銷售辰丛，覆蓋醫(yī)療衛(wèi)生、個(gè)人護(hù)理钙径、家庭護(hù)理篙介、母嬰護(hù)理、家紡服飾等多領(lǐng)域踊嘲。但是目前消費(fèi)板塊營(yíng)收還不足以抵消疫情紅利消退對(duì)業(yè)績(jī)的影響村肯。

據(jù)穩(wěn)健醫(yī)療發(fā)布一季度業(yè)績(jī)公告，2024年第一季度營(yíng)收約19.09億元疏菩，同比減少18.84%喊解；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.82億元，同比減少約51.60%郑诺；基本每股收益0.31元夹姥，同比減少51.56%。

值得注意的是辙诞，穩(wěn)健醫(yī)療的第二大股東北京紅杉信遠(yuǎn)股權(quán)投資中心(有限合伙)(下稱“紅杉信遠(yuǎn)”)近年來(lái)持續(xù)減持公司股份引發(fā)投資者關(guān)注辙售。據(jù)穩(wěn)健醫(yī)療2023年1月披露的公告顯示，紅杉信遠(yuǎn)自2021年11月5日至2023年1月19日期間飞涂，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式和大宗交易方式減持公司股份合計(jì)1351.31萬(wàn)股旦部。