第一波疫情結(jié)束后耳幢，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活步入正常化階段欧啤，疊加各地政府出臺促消費(fèi)補(bǔ)貼政策痪僵，人民的消費(fèi)信心和熱情逐漸恢復(fù)。建議關(guān)注：①化妝品&醫(yī)美：短期來看倍挚，此前被疫情壓制的醫(yī)美暮诫、化妝品需求有望在2023年得到充分的釋放，尤其是之前線下消費(fèi)場景被限制的醫(yī)美行業(yè)绪忙，未來復(fù)蘇彈性較大参唆；中長期來看，顏值經(jīng)濟(jì)下化妝品肘渔、醫(yī)美需求旺盛躯殷，多項(xiàng)化妝品、醫(yī)美相關(guān)法規(guī)發(fā)布繁莲，行業(yè)洗牌背景下合規(guī)化妝品独府、醫(yī)美龍頭公司受益。目前部分醫(yī)美拢胆、化妝品龍頭公司經(jīng)歷了長達(dá)幾個(gè)月的回調(diào)后婆沟，估值已處于低位，投資價(jià)值顯現(xiàn)猛计。②黃金珠寶：短期來看唠摹，隨著生活回歸正常化奉瘤，被延后的婚嫁需求得以釋放勾拉，黃金珠寶迎來強(qiáng)反彈；中長期來看毛好，“悅己”觀念之下的日常消費(fèi)望艺、送禮、投資等多場景滲透率的提升驅(qū)動行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大肌访，加之近三年疫情加速行業(yè)整合找默，珠寶龍頭企業(yè)積極搶占渠道、升級品牌吼驶、開發(fā)新品等搶占市場惩激，看好黃金珠寶龍頭企業(yè)；③母嬰：三孩政策實(shí)施以來蟹演，全國各地政府出臺多條生育激勵(lì)和補(bǔ)貼措施风钻，預(yù)計(jì)未來隨著更多相關(guān)配套措施與政策落地，出生率有望提振酒请，建議提前關(guān)注母嬰賽道投資機(jī)會缎选。

投資要點(diǎn)：

　　行情回顧：上周（3月6日-3月12日）上證綜指下跌2.95%、申萬美容護(hù)理指數(shù)下跌5.49%陕牲，美容護(hù)理指數(shù)跑輸上證綜指2.54個(gè)百分點(diǎn)否胜，在申萬31個(gè)一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第27；從年初至今芒极，上證綜指上漲4.56%忽愧、美容護(hù)理指數(shù)下跌3.32%，申萬美容護(hù)理指數(shù)跑輸上證綜指7.88個(gè)百分點(diǎn)户挟，在申萬31個(gè)一級子行業(yè)中漲幅排名第30脑苫。

　　行業(yè)數(shù)據(jù)：①社零數(shù)據(jù)：12月社會消費(fèi)品零售總額同比-1.80%，其中中痴，商品零售收入同比-0.10%舱踊，餐飲收入同比-14.10%。細(xì)分品類中疮窟，限額以上單位金銀珠寶類零售額同比-18.40%孟景、化妝品類零售額同比-19.30%。②原材料價(jià)格數(shù)據(jù)：上周黃金上漲11.87美元至1867.05美元/盎司帅刀，白銀下跌0.73美元至20.52美元/盎司让腹。

　　上市公司重要公告：瑞麗醫(yī)美發(fā)布盈利警告；愛嬰室發(fā)布業(yè)績承諾調(diào)整公告扣溺；愛美客發(fā)布2022年年報(bào)骇窍、股票激勵(lì)計(jì)劃公告；孩子王發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告锥余；珀萊雅發(fā)布1-2月經(jīng)營數(shù)據(jù)腹纳；昊海生科、愛嬰室發(fā)布股份減持進(jìn)展公告驱犹；潮宏基發(fā)布增資進(jìn)展公告嘲恍；魯商發(fā)展發(fā)布資產(chǎn)出售公告；可靠股份發(fā)布對外投資進(jìn)展公告。

　　行業(yè)重要事件：①醫(yī)美SaaS平臺「睿美云」獲超千萬元融資佃牛；②華熙生物淹辞、科醫(yī)人聯(lián)合發(fā)布新品；③毛戈平再戰(zhàn)IPO俘侠！去年賣了16.8億象缀。